La entrada del otro día en torno a la diferente evolución bursátil de las telco y otras compañías del megasector convergente ha sido de las que más comentarios ha recibido en este blog. No sé si eso será indicio de interés en sí mismo, pero el caso es que incluso estos días he tenido compañeros que me han comentado el tema en charlas de café. Así que vuelvo a ello con alguna consideración adicional … y ánimo de cerrar el tema una temporada, que tampoco es el tema bursátil el campo donde más cómodo juega un servidor.

Enfocado desde un punto de vista de “profesional de telecomunicaciones”, creo que el mayor lastre que tienen las compañías de telecomunicaciones es el riego de “commoditización”. Es decir: pasan de vender algo cuyo consumo puede crecer o decrecer (comunicaciones clásicas) a vender otra cosa cuyo consumo es fijo (banda ancha en tarifa plana) … pero aun no han encontrado qué servicio pueden facturar sobre esa banda ancha. Tanto es así que, si se mira bien, el debate sobre la Net Neutrality no es para proteger servicios, sino para protegerlos en el momento en que se les ocurran, porque aun no hay nada que discriminar en positivo.

Adcionalmente a eso, hay dos riesgos grandes sobre estas compañías, que son el regulatorio y el tecnológico. En el primer caso, es indudable que los ingresos de casi todas las compañías dependen de las reglas de juego que -constantemente- cambian los organismos encargados de la vigilancia del sector … piensen a título de ejemplo en lo que podrá significar la irrupción de los operadores móviles virtuales para los ingresos de las telco móviles, por no mencionar el hecho de que la aparición cambiará un tema relevante: el cliente “será” del dueño de la marca, y no de quien realmente presta el servicio que es el dueño de la red. En cuanto al riesgo tecnológico, y ahora que “el producto” se llama banda ancha, no está nada claro que la propiedad de una red de tipo “x” sea garantía de estabilidad como lo fue en el pasado. Bastaría con que la tecnología “y” permitiera entregar el mismo ancho de banda a mitad de coste para que la empresa que usa “x” tuviera problemas graves … más aún si la tecnología “y” fuera inalámbrica y quien la explotase decidiera acabar de una vez con la antinatural manía de dar “servicio fijo y servicio móvil” y se planteara, simplemente, “dar servicio”.

Esos son algunos de los factores que condicionan el panorame de las telcos hoy. Interesante para mirarlo desde fuera, pero con mil incertidumbres para gestionarlo desde dentro.